野村视弘阳地产为单B评级首选开发商之一 招银国际看好REDSUN24和25债券

发布时间:2021-09-27 06:39:38 来源:雷火竞技登录官网

  野村视弘阳地产为其在单B评级开发商中的首选企业之一,看中其在动荡的市场中仍保持相对韧性。喜欢集团录得令人满意的现金回款、拥有良好的“绿档”信用指标类别、位于长三角的优越土地储备以及透过住商联动获取土地资源的优势。集团流动性改善,非受限制现金覆盖短期债务达1.3倍,而2020年底则为1.1倍。今年集团10月到期的离岸债券只有1亿美元,而且没有在岸债券。信托贷款环比进一步减少人民币5亿元至人民币37亿元。

  此外,招银国际也发表了信用报告,看好弘阳地产的REDSUN24和25债券。债券价格在91.1美元和89.0美元时,REDSUN24和25的到期收益率具吸引力。招银国际预计集团将继续保持“绿档”阵营,因为它的土地收购和现金流预算是按“三条红线个月,弘阳地产实现合约销售额人民币560亿元,同比增长37.3%。鉴于其可售资源达人民币1550亿元,集团只需60%的销售率便能达成其全年目标。

  此外,招银国际认为集团商业/住宅联动下的土地收购将支持其中期利润率。由于并购和商住联动占其土地收购的比例日增,这些可售资源的收入将在未来2-3年内确认,中期来看,招银国际预计集团的毛利率将反弹至20%中左右。


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