保利地产上半年毛利率、净利率下滑 “重回第三”路漫漫

发布时间:2021-11-30 07:54:40 来源:雷火竞技登录官网

  中国网财经8月25日讯(见习记者 张增艳)8月23日,保利地产(600048.SH)发布2021年半年报。今年1-6月,保利地产实现签约金额2851.85亿元,同比增加27.01%;实现签约面积 1671.29 万平方米,同比增长12.00%。销售业绩增长的同时,保利地产的利润空间却在收窄,经营活动产生的现金流量净额仍为负。

  半年报显示,期内,保利地产取得营业总收入901.09亿元,较去年同期的737.06亿元增长22.25%;营业利润189.59亿元,同比增长8.70%;净利润 146.88 亿元,同比增长10.25%;归母净利润102.98亿元,较上年同期的101.24亿元仅增长1.72%。

  与此同时,保利地产的营业成本增幅明显。期内,保利地产的营业成本为607.33亿元,较上年同期的473.79亿元增长28.19%,远超营业总收入的同比增幅。其中,销售费用24.73亿元,同比增长31.27%;管理费用23.29亿元,同比增长25.65%;财务费用13.13亿元,同比下降38.65%;研发费用增长3028.08%至4.26亿元。

  营业成本的上浮导致保利地产的毛利率、净利率、加权平均净资产收益率均出现下滑。2021年上半年,保利地产的毛利率为 32.50%,同比下降 3.22 个百分点;净利率为 16.32%,同比下降 1.75个百分点;加权平均净资产收益率为5.56%,较上年同期的6.23%下降 0.67 个百分点。

  实际上,从2019年中期、2020年中期、2021年中期的数据来看,保利地产的毛利率与净利率持续下行。其中,毛利率分别为39.75%、35.69%、32.45%,净利率为18.23%、18.08%、16.34%。

  业内人士分析认为,保利地产的毛利率、净利率下降均超出预期,伴随高地价项目陆续结转,未来的毛利率及净利率表现仍将承压。

  上述人士进一步解释称,由于土地集中供应、招拍挂政策不断调整,开发商的投资拓展能力得到考验,土地获取难度加大。同时,“限房价”、“竞地价”、“竞品质”政策逐步推广,预售条件逐渐收紧,房企的利润空间将不断受到挤压。

  值得注意的是,2020年中期、2021年中期,保利地产经营活动产生的现金流量净额均为负,分别为-252.44亿元、-248.1亿元。

  此外,保利地产投资相对积极。上半年,保利地产拓展项目84个,新增建筑面积1651万平方米,拓展金额963 亿元。克而瑞数据显示,保利地产上半年新增货值排名第3。

  需要关注的是,保利地产新增项目中一二线城市的金额占比有所下滑,三线城市的金额占比提升。国盛证券的报告显示,1-6月,保利地产拿地金额在一线%。其中,一二线个百分点,三线个百分点。从城市群分布来看,1-6 月拿地金额集中在长三角、成渝、京津冀、粤港澳、长江中游等,占比依次为28.47%、13.96%、12.96%、9.13%、7.58%,上述几个核心区域占比达 72%。

  保利地产在半年报中表示,根据上半年市场情况,公司保持投资定力,适度增加对核心城市群内的潜力三线城市布局力度。

  宋广菊卸任董事长后刘平继任,有关保利地产何时“重回第三”的话题再次引发市场关注。早在2017年,宋广菊曾表示,2-3年内保利地产的排名要重回行业第3。同年,保利地产被融创中国反超,排名跌至第5,此后一直未回到第3。

  今年1-7月,保利地产实现签约面积1984.10 万平方米,同比增加 9.35%;实现签约金额 3273.40 亿元,同比增加 19.84%。克而瑞的统计显示,保利地产前7月全口径销售额维持在房地产行业第5,增速在TOP40房企中位于中下游,排名第31位。

  消息人士表示,保利地产做大做强的雄心一直都在,不过,头部房企的地位相对稳固,很难轻易撼动。加之,当前市场环境日益趋严,“重回第三”仍是长路漫漫。

  实际上,刘平走马上任后的首秀是带领管理层集体增持保利地产的股票,这被外界喻为刘平做大做强保利的雄心。

  8月4日,保利地产发布公告称,公司实际控制人保利集团拟在未来6个月内,通过上海证券交易所交易系统增持不超过公司总股本2%的股份,并于公告当日已完成首次增持50万股。同时,保利地产还发布公告称,公司董事长、总经理刘平及全体高级管理人员计划自2021年8月4日起6个月内增持公司股份,合计增持金额不低于800万元、不超过1500万元,增持价格不超过15.06元/股。其中,刘平增持金额上限为500万元,远超其一年税后收入所得。

  资料显示,保利地产上市以来,保利集团仅在公开市场增持过4次,除了此次,其他分别为2008年、2014年、2015年。“在刘平上任不足一周,保利集团通过增持股份表达了对保利地产的肯定与支持,也是对新任董事长的信任。从上述两方面来看,这无疑是大礼包”,上述消息人士指出。

  2021下半场,中南建设将继续深化长期主义战略观,在拥护宏观政策导向、强化调控下的发展定力的同时,实现稳健经营和高效管理,持续为社会贡献更多价值。

  事实上,面对房地产行业开发业务日渐清晰的天花板,龙头房企早已开始蓄力转型,龙湖集团便是其中之一。


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